Qué es el payback o plazo de recuperación
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En el ámbito de las inversiones, el payback o periodo de recuperación es la forma más habitual para calcular el tiempo que se va a tardar en recuperar el dinero destinado a una inversión concreta, es decir, cuanto tiempo (en días, meses o años) vamos a tardar en volver a disponer del capital desembolsado para acometer la inversión.
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¿Cómo se calcula el payback?
Por norma general, el payback se calcula de manera muy sencilla, pero por esa sencillez, es un método válido, pero no debe ser decisivo a la hora de dar viabilidad a la inversión, ya que habrá muchos factores que pueden influir en dicho plazo de recuperación.
Por ejemplo, si un inversor se plantea montar una empresa cuyo coste de arranque es de 50.000 € y espera obtener unos beneficios mensuales de 5.000 € al mes, el payback de esta inversión será de 10 meses.
Cuando hablamos de beneficios mensuales, la cifra que se suele utilizar es el EBITDA (Beneficio antes de amortizaciones, intereses e impuestos) ya que recoge la cifra real del beneficio generado por la explotación del negocio. En nuestro ejemplo anterior sería algo así:
Inversión: 50.000€
Ingresos mensuales estimados: 11.000€
Gastos mensuales estimados: 6.000€
Personal: 1.500€
Alquiler: 1.000€
Compra de mercaderías: 3.000€
Suministros: 200€
Gastos varios: 300€
EBITDA: 5.000€
PAYBACK= 50.000€/ 5.000€ al mes= 10 meses
Insistimos en que este dato no debe ser el único empleado para la decisión de si acometer o no una inversión, ya que tanto los ingresos esperados pueden ser menores y los gastos pueden aumentar, lo que desvirtuaría nuestro cálculo del payback.
Payback como criterio de decisión
Si estamos valorando varias alternativas de inversión, el payback puede ayudar a decidirnos sobre la más aconsejable, si se están valorando diferentes alternativas de inversión hay que tener en cuenta varios factores:
• Cuál es la inversión que necesita un menor capital para acometerse.
• Qué inversión tiene un payback menor.
• Qué inversión es menos sensible a variaciones en las previsiones de ingresos y gastos.
• Analizar la volatilidad de los mercados de cada una de las inversiones (en caso de que fueran diferentes de una a otra).
Si valoramos dos opciones de inversión, por ejemplo, la anterior, con una inversión de 50.000€ y un payback de 10 meses frente a otra cuya inversión es de 3.000€ y un payback de 5 meses, puede parecer más atractiva la segunda opción, pero a lo mejor esta segunda opción, una vez pasado el periodo de recuperación, sólo deja un EBITDA de 1.000€/ mes y además es una inversión por ejemplo en el sector de las heladerías, con una fuerte estacionalidad… por eso decía que hay que tener en cuenta más criterios además del periodo de recuperación de la inversión.
Cuando se piensa en destinar una cantidad importante de dinero a un proyecto concreto, además de utilizar el indicador payback, también es recomendable contratar un Seguro Multirriesgo Empresarial MAPFRE De este modo, se puede proteger el patrimonio de la empresa y tener bajo control cualquier imprevisto.
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