Dicho de otra forma: es una técnica para identificar, aislar e invertir por factores, como las primas de riesgo alternativas. ¿Cuál es el objetivo? Obtener beneficio de esos factores para conseguir una rentabilidad superior a la media del mercado y asumir menos riesgo. Por tanto, podemos decir que nos encontramos ante una estrategia para gestionar una cartera según varios factores, como la calidad de las empresas, su tamaño y rentabilidad y la volatilidad de los rendimientos. Este tipo de inversión empezó su auge en 2008, tras los resultados negativos del fondo soberano de Noruega, uno de los más grandes del mundo.

¿Cómo funciona?

Hay que tener en cuenta 2 factores que son los que van a influir en los rendimientos.

Factores macroeconómicos

Son los que consideran los riesgos generales de las diferentes clases de activos:

  • Crecimiento económico: exposición al ciclo de negocios.
  • Tasas reales: el riesgo de variaciones en la tasa de interés.
  • Inflación: variaciones en los precios.
  • Crédito: riesgo de suspensión de pagos al prestarle a las empresas.
  • Mercados emergentes: riesgos políticos y soberanos.
  • Liquidez: tenencia de activos sin liquidez.

Factores de estilo

Ayudan a explicar los rendimientos y los riesgos dentro de las clases de activos:

  • Valor: acciones descontadas relativas a sus características.
  • Volatilidad mínima: acciones estables y de bajo riesgo.
  • Momentum: acciones con tendencias alcista.
  • Calidad: empresas saneadas desde el punto de vista financiero.
  • Tamaño: empresas más pequeñas y de fuerte crecimiento.
  • Carry: ingresos atractivos para mantener valores con mayor riesgo.

Ventajas

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Diversificación

Los inversores pueden diversificar su cartera de inversión con múltiples factores y activos financieros.

Flexibilidad

Permite al inversor ajustar su cartera según su perfil de inversor, que son sus objetivos y su perfil de riesgo.

Evidencia empírica

Es la oportunidad de acceder a grandes bases de datos con las que analizar los rendimientos de los activos, lo que ayudará a tomar mejores decisiones y reducir el riesgo a la hora de invertir.

Desventajas

Complejidad

Si no te asesoras correctamente y no tienes demasiados conocimientos sobre los mercados financieros, puede resultar una técnica de inversión un poco complicada.

Riesgo de sobreponderación

Cuando un factor es sobreponderado puede generar un rendimiento insuficiente, sobre todo si no tiene un desempeño adecuado. Es muy importante entender cómo influye cada factor en el rendimiento de los activos e intentar construir una cartera lo más equilibrada y diversificada posible.

Costes elevados

Es una técnica que conlleva un gasto importante porque hay que hacer muchos análisis y gestionar bastantes activos.

Recuerda que las soluciones de inversión que te ofrece MAPFRE incluyen el asesoramiento financiero que necesitas.

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